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投資快報發布時間：11-2200:30一、政策扶基建用意明顯降部分基建項目最低資本金，中央扶基建用意明顯。國常會會議決定，完善固定資產投資項目資本金制度，一是降低部分基礎設施項目最低資本金比例。將港口、沿海及內河航運項目資本金最低比例由25%降至20%。對補短板的公路、鐵路、生態環保、社會民生等方面基礎設施項目，在收益可靠、風險可控前提下，可適當降低資本金最低比例，下調幅度不超過5個百分點。二是基礎設施等項目可通過發行權益型、股權類金融工具籌措不超過50%比例的資本金。多措并舉，首提權益型融資工具。首次提出可通過權益型、股權類金融工具籌措不超過50%的資本金，即單個基建項目的“實際”資本金比例可能降到10%。目前絕大部分存量基建項目資本金比例都在30%以上，下調最低比例的影響相對有限。通過權益性、股權類工具籌措資金為首次提出，提升杠桿系數的同時不會加大融資主體的杠桿率(明股實債依舊被限制)，配合之前專項債可用于項目資本金的“組合拳”，從而緩解地方政府短期的出資壓力，提高基建投資彈性。二、挖掘機保持高增長根據統計數據，2019年10月共計銷售挖掘機械17027臺，同比漲幅11.5%。其中國內市場銷量14870臺，同比漲幅10.2%。出口銷量2157臺，同比漲幅21%。1-10月納入統計的25家主機制造企業共計銷售各類挖掘機械產品196222臺，同比漲幅14.4%。其中國內市場銷量174680臺，同比漲幅12.1%。出口銷量21542臺，同比漲幅37.8%。房地產投資有韌性，明年挖機銷量不悲觀。2019年1-10月份，全國房地產開發投資109603億元，同比增長10.3%，增速比1-9月份回落0.2個百分點。隨著7月以來房地產調控政策大幅收緊，房地產投資增速一直緩步下行，但整體來看地產投資增速仍有韌性，預計短期不會明顯下滑。1-10月份，商品房銷售面積133251萬平方米，增速今年以來首次由負轉正，同比增長0.1%。同時，新開工面積增速大幅回升，再次回到10%，增速較上月加快1.4個百分點。這主要是地產商為了加快資金回轉，項目開工速度加快。總體來看，目前房地產投資確實受到政策影響有所壓制，但由于前期表現較好和有一定的需求支撐，因此短期不會出現較大的下行壓力。三、投資建議推薦行業龍頭三一重工、中聯重科，建議關注零部件廠商恒立液壓。相關搜索項目資本金項目資本金比例投資股權有風險嗎股權投資投資項目各行業資本金比例

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